特斯拉国产疯狂刷屏 钴业龙头回调是上车机会？

特斯拉国产疯狂刷屏，甚至有人喊出特斯拉A股产业链或将复制苹果辉煌，这一利好显然也“燃烧”到了钴概念股上。

金属钴在价格底部徘徊多时后，2019年末，A股钴概念板块启动了平稳上行，并在2020年上演“开门红”。

一边是钴产品的相对低价，一边是市场对下游需求仍不甚理想的担忧，这又一波钴概念热潮还能持续多久?

钴概念迎开门红

2020年以来最大涨幅超21%，近一个月涨幅近50%，去年11月中旬至今股价近乎翻番……作为金属钴概念龙头股，华友钴业近期股价走势可谓华丽。

在A股市场上， 2020年迎来开门红的钴股不仅华友钴业一只。

今年以来，寒锐钴业最大涨幅已超13%，道氏技术涨超10%，当升科技涨逾9%，格林美、洛阳钼业也分别涨逾7%、6%。而从11月中旬至今，寒锐钴业、当升科技累计最大涨幅均超过60%。

钴概念股的走红并非空穴来风。据CBC有色网数据，国内电解钴价格在12月中旬跌至26万元/吨上下后，开始启动反弹。截至1月6日，电解钴市场报价已超越27万元/吨。

上海有色网数据也显示，12月30日至1月3日，国内电解钴主流报价26.1-27.1万元/吨，均价较上周上涨0.8万元/吨。四氧化三钴报16.9-17.8万元/吨，均价较上周上涨0.3万元/吨。硫酸钴报4.45-4.65万元/吨，均价较上周上涨0.15万元/吨。

国际市场上，据中信证券研报，上周MB(高级)钴价收报15.8-16.45美元/磅，周内均价上升0.1美元/磅，MB(低级)钴价收报15.25-16.05美元/ 磅，周内均价上升0.15美元/磅。钴中间品价格收报9.85美元/磅，国内电解钴价收报27.8万元/吨，周内价格保持不变。国内四氧化三钴价格收报17.75万元/吨，涨幅为2.9%。氯化钴价格收报5.55万元/吨，涨幅为2.8%。钴粉价格收报27.75万元/吨，涨幅为1.8%。硫酸钴价格收报4.55万元/吨，涨幅为 3.4%。

下游临节备货推涨钴价

在2018年末曾冲抵66万元/吨的金属钴价格，近年来随着市场需求持续不振等因素影响，呈现显著下滑，并持续在价格低位徘徊。

谈及近期钴价出现上行的主因，生意社分析师白家新分析表示，一方面是由于临节春节下游厂家启动节前备货，另一方面也不排除市场炒作因素。

“过年前由于天气等原因交通运输受到影响，产品发货成本会相应提高。但是也可以看到，虽然近期钴系产品价格多有上涨，但实际成交价格并没有厂家报价涨的那么多。”他说。

对于下游短暂需求提振推涨钴价的说法，CBC有色网分析师杨旭也表示赞同。在接受证券时报·e公司记者采访时其表示，年底备货行情下，矿端护价情绪坚挺，是会对钴价形成短期利好，但这种上行持续时间多不长久，市场还是短期操作心态为主。

百川资讯对市场的检测情况显示，当商家看好后市价格，且春节前需求驱动力一般，厂家考虑成本因素，多有捂货不出的心态，报价较少，部分商家高价出货，成交寥寥，目前硫酸钴价格平均4.8万左右。目前三元材料市场需求依旧疲软，电池厂年前减产幅度较大，材料厂订单锐减，市场有价无市。

天风证券研报在分析近期钴系产品价格上行因素时也称，随着下游春节补库及贸易商收货拉动需求，钴盐价格得到支撑。以氯化钴为主要消费品的传统3C市场表现良好，对硫酸钴产生升水。硫酸钴市场价格小有回温，现货市场成交因年底最后阶段的备货需求有所拉涨。

上行走势能否延续？

1月7日早盘，Wind钴概念板块个股多数低开，华友钴业、寒锐钴业最大跌幅均超过3%。

而消息面上，7日特斯拉将于上海超级工厂首次向社会用户交付中国制造Model3，并宣布国产ModelY项目，本是对新能源汽车产业链相关个股的利好。

“特斯拉国产化对于钴金属需求提振肯定是利好消息，但还要看明年新能源汽车的销售情况。如果只是特斯拉占据了其他新能源汽车的份额，那么对钴的利好有限。”白家新分析认为，近期无锡不锈钢交易中心数据显示，市场钴库存在钴价上涨之后出现大幅上涨，而成交量并没有明显增长，说明钴市仍有大量社会库存未消化，在钴价上涨的时候会大量投放市场，钴市供给充足。而需求方面，中国汽车工业协会发布的数据显示，11月新能源汽车产销分别完成11万辆和9.5万辆，同比分别下降36.9%和43.7%。中国通信院数据显示，2019年11月国内手机市场总体出货量3484.2万部，同比下降1.5%。因此钴市需求显大幅下滑趋势。

白家新认为，虽然近期国内钴价上涨，钴市行情看似一片大好，但在炒钴热的大行情下，更应冷静分析，近期钴价上涨是否反应钴市行情，后市行情能否延续。

从当前市场情况看，钴市需求不佳仍将是近期及后市一段时间的主旋律。而供给方面，嘉能可钴矿的停产是近期钴价上涨的主要支撑点，但从无锡不锈钢交易中心的库存可以看出，钴市仍有较多社会库存，短期内钴市不会出现短缺现象，钴价没有持续上涨的支撑，预计后市钴价将以震荡维稳为主。

虽然有分析师对炒股热做出谨慎乐观的提示，但近期市场依然对2020年钴上游供应缩减及下游需求增长报以期待。

2019年1-11月我国进口钴矿5570吨，环比下降47%，1-11月进口8.76万吨，同比下降34%。根据百川统计，2019年全球钴供应16.34万吨，2020年估计供应持续低迷，供应约为16.33万吨，需求15.51万吨，供应过剩量减少至0.82万吨，钴基本面改善为趋势。

中信证券分析认为，2020年钴行业供需格局改善趋势明确，钴价预计反弹至30-35万元/吨。随着嘉能可旗下Mutanda钴矿关停事件落地，钴上游供应收缩趋势确定。消费电子市场的稳定增长和海外新能源汽车市场回暖预期下，行业供需格局料将显著改善。叠加产业链低库存效应和原料采购紧张状况，预计2020年钴价将继续反弹，国内钴价有望上涨至30-35万元/吨区间，较2019年均价抬升20%。

关键词： 钴业龙头