美联储激进加息预期 微软为何不跌?

2023-07-07 08:54:26

来源:华尔街见闻

“小非农”引爆美联储激进加息预期,隔夜三大美国股指两连跌至一周低位,而微软收涨逾0.9%,连涨两日至6月16日以来高位,成了道琼斯指数中唯一上涨的股票。年初至今微软股价已上涨42%,至341.27美元。

微软为何不跌?

摩根士丹利分析师Keith Weiss在最新的报告中直言,微软成为他们大型软件公司中的首选,AI将助力微软起飞,成为苹果之后第二家跻身三万亿美元市值的科技巨头。

同时,摩根士丹利还将微软的未来12个月的目标价从335美元上调到415美元,并维持对该股的增持评级,这也意味着较昨日的收盘价,微软还有约21.6%的涨幅空间,市值将达到约为3.1万亿。

大摩将微软评为大型软件公司中的首选

摩根士丹利的分析师认为,生成式AI将大幅扩大可自动化软件业务范围,而微软正处软件领域最有利的位置,可以在这种趋势中获利。

Weiss指出,尽管微软今年股价已上涨了42%,但估值仍然合理:

微软的PEG比率(市盈率(P/E比率)除以预期盈利增长率的比值)仍处历史平均水平。

5月开发者大会上,微软预告了Windows Copilot将在6月上线,在6月的最后一天,微软的承诺兑现,接入GPT-4的Copilot已经全线“落户”Windows。

由于Windows Copilot与Bing Chat 建立在相同的基础上,微软允许开发人员将为ChatGPT和Bing Chat编写的插件扩展到这个人工智能助手。这意味着,ChatGPT、Bing、Dynamics 365 Copilot、Microsoft 365 Copilot 和 Windows Copilot等,可以共享70多个第三方插件。

彭博社汇编数据显示,摩根士丹利给出的目标价仅次于投行Redburn给出的450美元。自2016年初,摩根士丹利一直给予微软增持评级,该股在这一时期涨幅超500%。

在过去几年中,微软对ChatGPT背后的AI初创企业OpenAI投资上百亿美元,且微软Azure为OpenAI独家云服务供应商,双方合作紧密。

今年上半年,微软以领导者的姿态在ChatGPT掀起的AI浪潮中力压谷歌、亚马逊等一众对手,AI接入Bing搜索等旗下产品的出色体验巩固了微软的业务版图,也带动Azure获得稳健业绩增长。

Wedbush分析师Dan Ives在周三的报告中指出,微软AI货币化进度比市场预期更快,预计微软在其云服务Azure中每支出100美元,就有35-40美元花在人工智能上面,微软在AI领域的“货币化机会”比预期的要早。

Ives认为,ChatGPT将是微软的“下一个增长点”,并将帮助推动股价上涨,公司可能会在2024年初达到3万美元市值。他给微软的评级是“跑赢大盘”,目标价375美元。

不过,Ives给微软定下的375美元的目标价,相对于3万亿美元的市值目标可能太保守了。微软现价338美元,要摸到3万亿美元的门槛,股价需要达到403.47美元。

近期FactSet调查的51名分析师中,43名分析师给予微软“买入”评级,7名分析师给予“持有”评级,1名分析师给予“卖出”评级。但是,其中只有3家公司的分析师认为微软明年的市值将破3万亿美元大关。

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