股票送股和配股是什么意思？什么是股票送股和配股？

股票送股和配股是上市公司向股东分配股份或筹集资金的两种常见方式，二者均会影响公司总股本和股东持股结构，但原理、目的和操作方式有显著区别。以下是详细解析：

一、股票送股(Stock Dividend)

1. 定义

送股是上市公司将未分配利润或盈余公积转化为股份，无偿分配给现有股东的行为。送股后，公司总股本增加，但股东权益总额不变(因未涉及现金流出)，股东持股比例保持不变。

示例：

某公司总股本 1 亿股，股价 20 元 / 股，向全体股东按 “10 送 5” 送股：

股东每持有 10 股，获赠 5 股，总股本增至 1.5 亿股;

送股后股价理论除权为：20 元 ÷(1+0.5)≈13.33 元 / 股;

股东持股数量增加(如原持股 1000 股→1500 股)，但持股比例和总市值不变(1000×20=1500×13.33≈2 万元)。

2. 核心特点

无偿性：股东无需支付任何费用，直接获赠股份。

会计处理：来自公司留存收益(未分配利润或盈余公积)，属于 “内部增资”。

市场信号：

积极信号：公司盈利良好且对未来发展有信心，通过送股扩大股本规模;

潜在风险：若公司业绩未同步增长，可能导致每股收益(EPS)稀释，股价承压。

3. 对股东的影响

短期：持股数量增加，股价除权后市值不变，需关注市场对除权后的填权预期(股价上涨恢复至除权前水平)。

长期：若公司业绩持续增长，更多股份可能带来更高分红或资本利得。

二、股票配股(Stock Rights Issue)

1. 定义

配股是上市公司向现有股东按持股比例配售新股的融资行为，股东需按规定价格和比例自愿认购(若放弃认购，可能因除权导致持股价值缩水)。

示例：

某公司总股本 1 亿股，股价 20 元 / 股，按 “10 配 3” 配股，配股价 8 元 / 股：

股东每持有 10 股，可按 8 元价格认购 3 股;

若全部股东参与配股，公司融资额 = 1 亿股 ×0.3×8 元 = 2.4 亿元，总股本增至 1.3 亿股;

配股后理论除权价 =(20×1 亿 + 8×0.3 亿)÷1.3 亿≈17.85 元 / 股。

2. 核心特点

有偿性：股东需按配股价出资购买新股，本质是 “定向增发融资”。

选择性：股东可自主决定是否参与配股(部分市场需主动操作，如 A 股需手动申报)，但放弃配股可能导致持股市值缩水(因除权后股价下跌)。

发行目的：

直接融资：用于项目投资、偿还债务等;

维护股权结构：向原股东配股可避免股权稀释比例过大(对比公开增发)。

3. 对股东的影响

参与配股：需额外资金投入，若配股价低于市价，认购后可摊薄成本;

放弃配股：除权后股价下跌，持股价值按比例减少(如 “10 配 3” 后，未配股股东持股价值 = 原市值 ×10/13)。

三、送股 vs 配股：关键区别对比

四、实际应用场景

1. 送股常见场景

高盈利成长型公司：如科技、消费行业，通过送股吸引长期投资者;

降低股价绝对值：便于中小投资者交易(如股价过高时，送股后股价 “亲民”)。

2. 配股常见场景

资金需求明确的公司：如基建、金融行业，需大额资金支持项目;

特定政策要求：如上市公司重组后需配股补充资本。

3. 注意事项

送股：需关注公司盈利真实性，避免 “无实质利润的数字游戏”;

配股：需评估公司融资用途的合理性，若配股价显著低于市价，可能存在利益输送风险。

五、投资者应对策略

送股：

短期关注除权后的市场填权预期，长期需结合公司业绩判断;

高送转(如 10 送 10 及以上)可能伴随炒作，但需警惕 “利好出尽” 风险。

配股：

若看好公司长期发展，且配股价合理(低于当前市价)，可参与配股以摊薄成本;

若不看好或资金不足，需在股权登记日前卖出股票，避免除权损失。

总结

送股是公司对股东的 “无偿回报”，本质是股份数量的稀释，不改变股东权益;

配股是公司的 “有偿融资”，股东需主动决策是否追加投资，否则可能面临市值缩水。

两者均会影响股价走势，投资者需结合公司基本面、行业趋势及自身资金情况谨慎对待。

关键词： 股票送股和配股